Доходность - TrendNavigator

Перейти к контенту

Главное меню:

27 сентября - 3 октября 2021
В среду 29-го FDA должна принять решение относительно препарата Maralixabat, разработанного компанией MIRM. Данные испытаний препарата предварительно наблюдатели оценивают положительно. Поскольку капитализация компании всего 615 млн долл, любое решение FDA может вызвать резкое движение котировок. Относительно безопасным решением в данной ситуации может быть покупка стредла.
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Ситуация с повышением потолка государственного долга пока не прояснилась. Возможно, что решение этой проблемы затянется. В таком случае котировки акций компаний, получающих более 95% своего дохода от государственных контрактов, могут отставать от рынка. Примеры таких компаний: Huntington Ingalls Industries (HII), Mercury Systems (MRCY), Lockheed Martin (LMT), Oak Street Health (OSH), Northrop Grumman (NOC), Science Applications International Corp. (SAIC), Booz Allen Hamilton Holding (BAH) и CACI International (CACI)
19 сентября - 25   сентября  2021
У S&P 500 сегодня не получилось ни отскочить вверх, ни провалиться дальше вниз. Индекс закрылся примерно на вчерашнем уровне.
Понятно, что все ждут завтрашнего решения ФРС. Ждем )
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Implied volatility S&P 500 приблизилась к пиковым значениям середины мая. Довольно часто после таких возмущений рынок успокаивается не сразу
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Взлетающие цены фьючерсов на газ еще раз заставляют посмотреть на газодобывающие компании, о которых мы не раз писали, см. например https://t.me/trendnavigator/1031.
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Сбои в работе цепочек поставок, в том числе трансокеанских, приводят к опустошению складов. Отношение запасов к продажам у ритейлеров упало почти в полтора раза до самого низкого уровня за четыре года. И это еще одна причина для возможного роста потребительских цен
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Итак, S&P 500 закрылся все-таки сегодня и ниже линии поддержки, и ниже 50-дневной средней. Набранные заранее шорты и путы сегодня вполне себя оправдали. На первый взгляд этим должно все пока и ограничиться. Точнее будет понятно позже, когда все посчитаем
13 сентября - 19  сентября  2021
Интересный график от аналитиков JPM. Они утверждают, что после 2009 года между доходностью акций и 10-летними трежерис наблюдается положительная корреляция, но только до порогового значения доходности трежерис в 3,6%. При более высокой доходности трежерис корреляция с акциями становится отрицательной
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
И в продолжение. Корреляция доходности акций с доходностью трежерис по данным Bloomberg. Синим цветом выделены акции стоимости, красным – акции роста. Расчеты сделаны на скользящем периоде 5 лет. Три вывода:
1) сейчас наблюдаются экстремальные значения за всю историю наблюдений
2) из графика следует, что корреляция между акциями стоимости и акциями роста отрицательная и примерно составляет минус 80% (!)
3) В прежние годы подобная картина наблюдалась в периоды больших потрясений на рынке в 2000 и в 2008 годах …
Отметим, что по нашим расчетам корреляция между акциями стоимости и акциями роста последнее время сильно растет и почти приблизилась к нулю. У нас более короткий горизонт выбран для расчетов и поэтому результаты не такие инерционные. Но качественно результаты идентичны
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
FCEL на наш взгляд сегодня совершенно неоправданно выросла почти на 30% в начале торгов по результатам публикации квартальной отчетности. Взяли в шорт после изучения отчета компании. Посмотрим, пока в хорошем плюсе )
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
S&P 500 в пятый раз коснулся этой линии поддержки. Но сегодня не закрылся ниже. Полагаем, что пока движение вниз не возобновится. Ключевое слово – пока. Более вероятен небольшой отскок завтра – послезавтра. Дальше – пока сложно сказать, посмотрим, что к пятнице скажут индикаторы.
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
На фоне роста цен на газ в ЮВА и в Европе оживает и американский рынок. Мы писали о газе несколько раз, см. например https://t.me/trendnavigator/915. FCG неплохо подрос за последний месяц. Это ETF, который фокусируется как раз на компаниях газовой отрасли.
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Данные по индексу потребительских цен за август оказались несколько лучше, чем в июле:
•  Базовый CPI: +0.1% против консенсус-прогноза +0.3% и +0.3% в июле.
•  Базовый CPI: +4.0% г / г против консенсус-прогноза +4.2% и +4.3% в июле.

•  Индекс потребительских цен за август: +0.3% против консенсус-прогноза +0.4% и +0.5% в июле.
•  Индекс потребительских цен за август +5.3% г / г против консенсус-прогноза +5.3% и +5.4% в июле.
Конечно пока рано говорить о затухании инфляции. Но у Пауэлла на следующей неделе будет больше шансов отложить сворачивание QE
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
S&P 500 понемногу приближается к опасной зоне. Начало недели перестает быть томным )
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Аналитики продолжают искать и находить свидетельства подтверждения перегретости рынка, см. график. Что в общем и так достаточно очевидно. Но вопрос о дате окончания этого пиршества для инвесторов остается открытым )
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Индекс стоимости Russell 2000 в этом году вырос на 21%. Индекс S&P 500 в этом году вырос примерно на 15%. WSJ считает, что рост индекса Russell 2000 в этом году был обеспечен некоторыми акциями мемов, такими как AMC Entertainment Holdings. Согласно данным Dow Jones Market Data, рост этих акций более чем на 2 000% (!) в этом году помог индексу Russell 2000 превзойти свои рекордные результаты 2002 года.
Мы не делали оценок, но на вскидку вроде не должны мемы так двинуть Russell 2000. Но бесспорно, что поведение индекса нетривиально. Имеются в виду не абсолютные значения, а паттерны, которые он рисует
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Ближайшие полторы недели обещают быть интересными. Завтра данные по индексу потребительских цен, в пятницу статистика по рынку труда за август, в пятницу же экспирация квартальных опционов и фьючерсов, а в следующую среду заседание ФРС и пресс-конференция Пауэлла по итогам. Рынок в предвкушении )
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Шорт на SQ пока оправдывает ожидания.
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Сегодня федеральный судья постановил, что Apple Inc. должна ослабить ограничения на то, как разработчики могут получать платежи в своих приложениях, но она оставила мощный App Store технологического гиганта как единственный способ загружать программы на iPhone и iPad.
Из-за судебных разбирательств котировки совсем немного не дотянули до верхней границы канала, где можно было бы уже и зафиксироваться. Посмотрим, все-таки ситуация для Apple совсем не безнадежная.
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Гигант Boeing постепенно становится одной из самых волатильных бумаг (!) Кстати раскачивая попутно и DJ и S&P 500.
Покупка стредлов может оказаться не самой плохой стратегией в такой ситуации.
6 сентября - 12  сентября  2021
Доходность мусорных облигаций упала до беспрецедентного уровня – инвесторы в поисках доходности сметают все (!)
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Доходность 10-летних казначейских облигаций пробила линию сопротивления. Есть надежда, что наша ставка на шорт TLT (см. https://t.me/trendnavigator/995) оправдается.
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
О перекупленности рынка. Многие наблюдатели обращают внимание что ETF QQQ, отслеживающий NASDAQ-100, торгуется с 70% премией. к 200-недельному скользящему среднему (это желтая кривая на графике), самой большой с 2000 года (!)

Многие наблюдатели обратили внимание, что последнее время рынок довольно регулярно «клюет» вниз. Причем каждый раз это происходит примерно в середине месяца.
Большинство связывает это с датами экспирации месячных опционов. Согласимся, на верхнем графике хорошо видно, что именно вскоре после этого заметно возрастают объемы торговли опционами. Как выразился кто-то из аналитиков, уже сам рынок стал производной от своих производных, т.е. от опционов. Дело в том, что объемы торговли опционами резко выросли в последнее время. «Мы никогда не видели, чтобы такое количество людей торговало таким количеством опционов, и это слишком много для системы», - сказал Steve Sosnick, главный стратег Interactive Brokers LLC и бывший маркет-мейкер
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Доходность 10-летних казначейских облигаций пробила линию сопротивления. Есть надежда, что наша ставка на шорт TLT (см. https://t.me/trendnavigator/995) оправдается.
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Взяли CANE. Это ETF на сахар
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
График наглядно демонстрирует причины медленного снижения количество обращений за пособиями по безработице. За два месяца в штатах, которые отказались от дополнительных 300 долларов в неделю в виде федерального пособия по безработице, количество требований упало на 32%; у тех, кто их сохранил, сокращение составляет всего 14%. Но с 6-го сентября эти 300 долларов перестанут выплачивать во всех штатах, и это несомненно повлияет на общее состояние рынка труда
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
30 августа - 05   сентября  2021
Доходность 10-летних казначейских облигаций пока безуспешно пытается пробить линию сопротивления и вернуться в свой старый канал. Но похоже это все-таки произойдет в ближайшие дни. При таком сценарии возможно замедление или даже снижение акций роста. И напротив преимущество получат акции стоимости.
Кстати еще интересно будет в таком случае рассмотреть вариант с шортом на TLT. Это ETF, зависящий от стоимости длинных трежерис (20 лет и больше).
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Дефицит полупроводников вызывает серьезную проблему хранения на заводах. Запасы товаров длительного пользования в США в июне были почти на 12% выше, чем в июне 2019 года. У компаний накопились большие объемы автомобилей, тракторов, землеройных машин и другого не полностью собранного оборудования. На фото: Форд заставил своими пикапами все площадки около завода в Кентукки
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Продолжаем выборочно брать шорты. Сегодня дошла очередь до GE.
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Вернулись к теме природного газа. Взяли немного DUK – это дистрибьютор природного газа Duke Energy. Полагаем, что акция вблизи локального минимума.
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
Назад к содержимому | Назад к главному меню