Доходность - TrendNavigator

Перейти к контенту

Главное меню:

21 ноября - 28 ноября 2021
Сайт имеет ограниченную доступность
Для удобного доступа подпишитесь на канал
В четверг, 2 декабря, исполняется 20 лет со дня банкротства Enron. В то время это было крупнейшее банкротство в истории США и первое в серии финансовых катастроф, которые угрожали дестабилизировать экономику. Инвестиции испарились; рабочие места были потеряны; репутация была разрушена. Предполагаемые неудачи совета директоров и руководителей Enron послужили основным стимулом для принятия закона Сарбейнса-Оксли.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Сегодня торгов не будет, завтра короткий день

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Стратеги Jefferies считают, что S&P 500 может вырасти на 7% в течение следующего года. Их аргументы: экономика вырастет на 5%, прибыль на акцию вырастет на 12%, реальная доходность 10-летних казначейских облигаций еще довольно долго будет оставаться отрицательной, что будет способствовать росту фондового рынка

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

TBT колеблется синхронно с доходностью дальних трежерис. Но пока оправдывает ожидания, так же как и колы на него: https://t.me/trendnavigator/1247

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Обвал Zoom: компания одной из первых вышла на рынок видеоконференций, но из-за низкого порога входа на этот рынок у компании быстро появилось много сильных конкурентов. Компания подешевела уже более чем в два раза от максимальных значений в начале этого года. И скорее всего это еще не предел.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

На этой неделе отчитывается много интересных компаний, вот крупнейшие из них. Вероятно довольно интригующими будут отчеты DE, ZM и BBY. Мы тоже будем за ними наблюдать, хотя этих акций сейчас нет в портфеле

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Сторонники действий Пауэлла не устают приводить этот график, показывающий как быстро восстанавливался рынок труда в этот раз в отличие от прошлых кризисов.
Добавим, что картина действительно впечатляющая. Но нам представляется, что Пауэлл запаздывает с уменьшением QE, о чем мы писали еще полгода назад. И теперь возможно ему будет сложнее справиться с инфляцией

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Байден заявил, что назначит председателя ФРС Пауэлла на второй срок, сделав ставку на преемственность экономической политики. Правда Байден сделал уступку демократам, назначив Брейнард на должность заместителя председателя совета управляющих. Напомним, что она часто оппонировала Пауэллу, которому теперь сложнее будет игнорировать ее заявления. Все как обычно, Брейнард будет интриговать, а Пауэлл за все отдуваться )

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

На падении взяли в портфель VEEV. VEEV - ведущий поставщик программных решений для медико-биологической отрасли. Лучшее в своем классе предложение компании удовлетворяет требования клиентов, начиная от небольших новых биотехнологических компаний и заканчивая глобальными фармацевтическими производителями. Компания использует облачную платформу для повышения эффективности. Как результат отличные показатели рентабельности.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Взяли в портфель AT&T Inc. Полагаем, что затянувшееся снижение котировок компании и ее конкурентов близится к завершению. Беспроводная связь - это крупнейший бизнес AT&T, приносящий около 40% дохода. Компания является третьим по величине оператором беспроводной связи в США, обслуживая 66 миллионов абонентов с постоплатой и 17 миллионов абонентов с предоплатой. На услуги фиксированной связи, предоставляемые предприятиям и потребителям, приходится около 20% выручки, обслуживая около 15 миллионов клиентов широкополосного доступа. Кроме того компания платит неплохие дивиденды.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Данные Finra показывают, что размер маржинального долга приближается к 1 триллиону долларов – это величина заемных средств, предоставленных инвесторам. Ничего подобного не было ни в 2018, ни в 2020. В случае серьезной коррекции будут массовые margin call, т.е. массовые принудительные продажи. Как следствие ускоряющаяся ликвидация большого количества позиций и обвал рынка. Интересно Fed и SEC оценивают такие риски?

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Qualcomm, NVDA и AMD показали сумасшедший рост за последний месяц. Конечно здесь сказался всеобщий дефицит чипов. Но мы полагаем, что появились признаки смягчения этой проблемы. Поэтому сегодня увеличили позицию в путах на NVDA.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Всего за 12 месяцев популярные в прошлом году Zillow и Peloton сдулись в буквальном смысле …

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

В продолжение темы чипов. Ford заявил, что заключил стратегическое соглашение с производителем полупроводников GlobalFoundries о разработке микросхем, соглашение, которое может привести к совместному производству в США.
GM также заявила, что налаживает связи с некоторыми из крупнейших производителей полупроводников, и готовит соглашения о совместной разработке и производстве микросхем
14 ноября - 20  ноября  2021
Вес шести крупнейших компаний AAPL, Alphabet, AMZN, FB, MSFT, NVDA в капитализации ВСЕГО фондового рынка по состоянию на 17-е ноября 2021 года превышает 22% (!)

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

В подтверждение реплики Steven Jon Kaplan https://t.me/trendnavigator/1281 приводим открытые данные по инсайдерским продажам и покупкам компаний Alphabet и AMZN за последние 12 месяцев.
Признаемся, что мы только сегодня начали детально изучать этот вопрос по крупнейшим компаниям. Впечатление не очень оптимистичное ...

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Несмотря на резкий рост расходов банков на маркетинг кредитных карт американцы во время пандемии упорно сокращают задолженность по таким картам. Это может стать причиной дальнейшего сокращения доходов банков

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Steven Jon Kaplan, исполнительный директор информационного бюллетеня True Contrarian, делает пессимистичный вывод о перспективах фондового рынка. Он указывает на инсайдерские продажи: «У нас был рекордный уровень инсайдерских продаж, что означает, что высшие руководители, люди, которые являются наиболее опытными инвесторами в мире, в значительной степени тратят весь год, избавляясь от своих долей в некоторых случаях и выгружая огромные суммы. акций, которые они накопили десятилетиями».

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Технологический сектор сегодня один вытянул в плюс S&P 500 )

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Байден призвал Федеральную торговую комиссию расследовать, участвуют ли нефтегазовые компании в незаконных действиях, направленных на поддержание высоких цен на бензин.
Байден пишет: «Этот необъяснимый большой разрыв между ценой на недоработанный бензин и средней ценой на бензоколонке намного выше среднего уровня до пандемии. ... Между тем крупнейшие нефтегазовые компании Америки получают значительную прибыль за счет более высоких цен на энергоносители».

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Доллар продолжает укрепляться и достиг уровней июля прошлого года. Что уже сказывается и будет негативно влиять и дальше на цены сырьевых товаров

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

TD Securities, канадская брокерская компания, которая является дилером казначейства США: «Мы ожидаем, что рынки будут склонны к более раннему ужесточению мер со стороны ФРС, но там, где другие отказались, мы надеемся, что ФРС сохранит твердость. Снижение ставок дает время, прежде чем ему придется подумать о повышении ставок, и, поскольку ожидается, что рост в США замедлится до 2022 года, мы не видим большого стимула для того, чтобы ФРС поднимала ставки в следующем году».
Большинство инвесторов все-таки склоняется к тому, что в следующем году ФРС будет 2 или даже 3 раза повышать ставку. Нам представляется, что позиция TD Securities в данном случае излишне оптимистична

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

По данным Wedbush Securities, Apple может побить рекорд продаж iPhone в этом году. В период между Черной пятницей и Рождеством компания планирует продать 40 миллионов устройств, а в этом квартале - более 80 миллионов.
Это хорошая новость, но мы пожалуй пока воздержимся от покупки, учитывая, что котировки Apple находятся сейчас вблизи абсолютных максимумов.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Доходность 10-летних казначейских облигаций последовательно пробивает несколько линий сопротивления, но до мартовского максимума еще довольно далеко. Нам представляется, что преодоление этого уровня лишь вопрос времени, причем не очень отдаленного

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Официальные данные по изменению цен с февраля 2020 года на различные товары и услуги. Некоторые позиции показались неожиданными )

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------  

Объемы кол опционов на прошлой неделе достигли самого высокого уровня с января, когда активность достигла рекордного уровня согласно Cboe Global Markets. По данным Goldman Sachs около половины всей опционной активности в октябре было связано только с акциями Tesla и Amazon (!)
Заметим, что именно кратный рост объемов опционной торговли обеспечил неудержимый подъем индексов в этом году
Назад к содержимому | Назад к главному меню